衍生工具筹资·典型例题解析
所属板块：中级会计 | 分类：财务管理 | 主题：财务管理
内容来源全国会计专业技术资格考试辅导教材《财务管理》（财政部会计财务评价中心 编，中国财政经济出版社）「筹资管理深入」相关知识点
一、考点回顾
衍生工具筹资主要包括可转换公司债券和认股权证，兼具债务与权益特征，可降低筹资成本、吸引投资者，但可能带来稀释股权等影响。
📚 教材提示
- 考试性质：财政部会计财务评价中心 全国会计专业技术资格考试
- 推荐教材：《中级会计实务》财政部会计财务评价中心 组织编写,经济科学出版社
• 《财务管理》同上
• 《经济法》同上 - 官方入口：http://kjs.mof.gov.cn
- 教材检索：https://www.esp.com.cn
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例题：可转换公司债券对发行方而言，其主要特点是？
参考答案：C
解析：可转换债券兼具债务与权益双重性质，利率通常低于普通债券，转股后偿还压力减轻但可能稀释股权。
二、解析要点
- 可转换债券：债券持有人可按约定转换为普通股，兼具债性和股性
- 可转换债券资本成本低于普通债券，但转股后可能稀释原有股东股权
- 认股权证：持有人有权按约定价格认购股票，通常附随债券或优先股发行
- 可转换债券转换价值=面值/转换价格×当前股价；存在转换溢价
- 赎回条款保护发行人，回售条款保护持有人
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