资本结构·知识点精讲
所属板块：中级会计 | 分类：财务管理 | 主题：财务管理
内容来源全国会计专业技术资格考试辅导教材《财务管理》（财政部会计财务评价中心 编，中国财政经济出版社）「筹资管理（下）」相关知识点
一、概念解析
资本结构是指企业各种资本的构成及其比例关系，通常指长期债务资本与权益资本的比例。最优资本结构应使加权平均资本成本最低、企业价值最大。
二、核心要点
- 资本结构理论：权衡理论、MM理论（无税与有税）、代理理论、啄序理论
- 有税MM理论：负债因利息抵税而增加企业价值，100%负债时价值最大
- 权衡理论：在抵税收益与财务困境成本间权衡确定最优结构
- 影响资本结构的因素：企业财务状况、资产结构、税率、利率、行业特征等
- 资本结构优化方法：每股收益无差别点法、平均资本成本比较法、公司价值分析法
三、政策/教材依据
《财务管理》第五章 筹资管理（下）
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