风险与收益·典型例题解析
所属板块：中级会计 | 分类：财务管理 | 主题：财务管理
内容来源全国会计专业技术资格考试辅导教材《财务管理》（财政部会计财务评价中心 编，中国财政经济出版社）「财务管理基础」相关知识点
一、考点回顾
风险是指资产未来收益的不确定性，收益与风险通常呈正相关。单项资产风险用方差、标准差和标准离差率衡量；资产组合可分散非系统性风险，系统性风险不可分散。
📚 教材提示
- 考试性质：财政部会计财务评价中心 全国会计专业技术资格考试
- 推荐教材：《中级会计实务》财政部会计财务评价中心 组织编写,经济科学出版社
• 《财务管理》同上
• 《经济法》同上 - 官方入口：http://kjs.mof.gov.cn
- 教材检索：https://www.esp.com.cn
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例题：根据资本资产定价模型，某股票必要收益率等于？
参考答案：C
解析：CAPM模型：必要收益率 R=Rf+β×(Rm-Rf)，其中Rf为无风险收益率，β为系统风险系数。
二、解析要点
- 预期收益率=∑(各可能收益率×对应概率)
- 方差、标准差衡量绝对风险；标准离差率衡量相对风险，便于不同方案比较
- 资产组合风险=系统性风险（不可分散）+非系统性风险（可分散），组合可分散非系统性风险
- β系数衡量系统性风险，β=1表示与市场风险一致，β>1风险高于市场
- 资本资产定价模型：R=Rf+β×(Rm-Rf)
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