资本结构理论·章节自测
所属板块：注册会计师 | 分类：财务成本管理 | 主题：财务成本管理
内容来源注册会计师全国统一考试辅导教材《财务成本管理》（中国注册会计师协会 组织编写，中国财政经济出版社）「资本结构深入」相关知识点
自测题：根据MM理论（有税），负债增加会使企业价值？ A.不变 B.增加 C.减少 D.先增后减
参考答案：B
解析：MM有税模型下，债务利息抵税产生税盾，负债越多企业价值越大，B正确；权衡理论才认为存在最优。
二、要点回顾
- MM无税：资本结构不影响企业价值（命题Ⅰ），加权平均资本成本不变。
- MM有税：债务利息抵税，负债增加提高企业价值，100%负债时价值最大。
- 权衡理论：权衡债务抵税收益与财务困境成本，存在最优资本结构。
- 代理理论：考虑债务代理收益（约束管理层）与代理成本（过度投资/投资不足）。
- 优序融资理论：融资顺序为内部留存>债务>股权。
三、依据
《财务成本管理》第八章 资本结构
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