期权价值评估·速记口诀
所属板块：注册会计师 | 分类：财务成本管理 | 主题：财务成本管理
内容来源注册会计师全国统一考试辅导教材《财务成本管理》（中国注册会计师协会 组织编写，中国财政经济出版社）「债券、股票与期权价值评估」相关知识点
一、要点梳理
期权价值由内在价值和时间价值构成，布莱克—斯科尔斯（BS）模型用于欧式看涨期权定价，受标的股价、执行价、波动率、期限和无风险利率影响。
二、核心要点
- 期权价值=内在价值+时间价值；看涨期权内在价值=max(股价-执行价,0)。
- BS模型输入：S（股价）、X（执行价）、t（到期时间）、r（无风险利率）、σ（波动率）、（ dividend yield）。
- 影响看涨期权价值的因素：股价↑、执行价↓、期限↑、波动率↑、无风险利率↑均使价值↑（除执行价反向）。
- 期权到期时时间价值为零，价值仅余内在价值。
- 看跌—看涨期权平价：C+X/(1+r)=P+S（无股利欧式）。
三、依据
《财务成本管理》第六章 债券、股票与期权价值评估
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